好意思股当地时刻11月19日，英伟达独家液冷供应商Vertiv（维谛时候）股价涨超14%，创下历史新高，最新股价已是2023岁首的十倍。

　　维谛时候主要为数据中心提供电力主干网和温度料理系统，当地时刻19日，公司举行投资者行为并发布了多项乐不雅预测。

　　行为后，至少有6家分析机构上调了维谛时候目的价。举例瑞穗证券予以维谛时候“买入”评级，将目的价从125好意思元上调至145好意思元，其默示公司财务目的强于预期，且在商场上具有竞争上风；好意思国银行证券分析师Andrew Obin则给出了150好意思元的目的价。

　　那么，维谛时候究竟给出了哪些预测？

　　最初，公司重申了2024年的相易，并发布2025岁首步想到：想到鬈曲后每股收益3.50-3.60好意思元，有机销售增长16%-18%，高于分析师预期的每股收益3.41好意思元和有机销售增长16.2%；公司还将年度股息提高50%，从每股0.10好意思元提高至0.15好意思元。

　　维谛时候将2029年之前的永久收入年均复合增速目的由8%-11%提高至12%-14%，交易利润率由20%以上普及至25%以上。

　　公司将无间加多老本开销，到2025年，老本开支在总营收占比将达到3%，高于2024年的2.6%，这也标明产能蔓延将握续加快。

　　行为英伟达液冷供应商，维谛时候在展示中也连合英伟达时候居品道路图，给出了能耗预测。其想到，到了Rubin Ultra时间，AI GPU峰值机架密度功耗最高或朝上1000kW。

　　值得一提的是，日前英伟达Blackwell堕入散热瓶颈别传。

　　有音信指出，新一代Blackwell芯片在树立最多可容纳72个芯片的事业器机架时出现过热问题，此类事业器每个机架功耗最高可达120kW。过热问题已迫使英伟达屡次修改机架绸缪，这不仅限度了GPU性能，还可能损坏硬件。其客户因此顾虑，这些时候问题会蔓延数据中心的处理器部署程度。

　　Oppenheimer分析师Noah Kaye以为，基础关节瓶颈（电力供应、更高机架密度的冷却条目）眼前，维谛时候正在阐扬自己的竞争上风。

　　TD Cowen分析师Michael Elias指出，“咱们将维谛时候的永久相易视为牛市情况下（才能结束的目的），因为公司假设5年内超大限制需求不会着落，但咱们对此握怀疑派头。不外，咱们也以为2025年需求顽强。最近的渠谈访谒走漏，2025年，五大超大限制数据中心中，至少有三家的需求同比基本握平，还有一家需求将加快增长。”

　　从维谛时候的音信能看出，跟着单机柜功率需求飞腾，液冷迟缓成为数据中心的主流冷却时候。

　　芯片功率普及、国度PUE表率趋严、AI事业器商场的快速增长皆启动着液冷行业发展，液冷事业器的招标比例握续飞腾，巨匠和中国的液冷商场增长飞速，券商想到到2030年巨匠商场将达到213亿好意思元，中国商场到2027年将达到45亿元。

　　数据中心鼎沸需求是液冷商场的启动要素，天风证券想到数据中心热料理商场限制增长态势迅猛，2024-2029年CAGR为15.82%；数据中心液冷商场是夙昔热料理商场蹙迫增长点，2024-2029年CAGR为25.44%。

　　中信证券以为九五至尊冰球突破网站，液冷系统搞定决策厂商具备与芯片厂或下搭客户深度绑定的后劲，价值量高，空洞能力条目高；中枢零部件中，CDU具备高价值量高壁垒的特征，且易向液冷系统厂商转型。分析师看好保举具有全链条能力的液冷系统厂商，并冷漠平和冷板、管路、快插考虑等零部件供应商。